财经频道京沪高铁“打新必读”!机会or风险?究竟有多赚?净利润

财经频道 2020-05-22182未知admin

  原标题:京沪高铁“打新必读”!机会or风险?

  摘要

  【京沪高铁“打新必读”!机会or风险?】备受关注的巨无霸京沪高铁打新。财经频道此次京沪高铁将公行62.86亿股,发行价锁定在4.88元每股。单只股票如此大规模的对投资者而言是“机会”还是“风险”?业绩如此优异,盈利能力堪比五粮液的京沪高铁在以后的日子能否维持高盈利状态?多图带你了解这条躺在黄金要道上的线究竟有多赚钱?为啥这么赚?它的“闪电”IPO又对整个高铁产业有何影响?这只新股,到底值不值得打?(第一财经)

  下周一(1月6日),备受关注的巨无霸打新。此次将公行62.86亿股,发行价锁定在4.88元每股。

  单只股票如此大规模的对投资者而言是“机会”还是“风险”?业绩如此优异,盈利能力堪比的在以后的日子能否维持高盈利状态?

  多图带你了解这条躺在黄金要道上的线究竟有多赚钱?为啥这么赚?它的“闪电”IPO又对整个高铁产业有何影响?这只新股,到底值不值得打?

  究竟有多赚?净利润率赶超BAT

  在全世界绝大多数高铁亏损的情况下,京沪高铁2011年开通起做到了3年内迅速盈利,成为中国第一条实现盈利的高铁线%。

  京沪高铁的盈利能力到底有多吓人?净利率赶超BAT,净收益率跑赢A股交运板块,净利润直逼2006年就已经上市的中国境内首条重载铁兼煤运通道干线大秦线。

  怎么“赚”?“卖票”与“收过费”是关键

  简单来说,京沪线的主要收入来源于本线的旅客运输及提供跨线列车的网服务,这两项业务占营业收入的 99%以上。

  而在这两项业务模式中,“客运票价收入”与“线使用服务收入”又是营收的重中之重。前者在2019 年前三季度达110.5亿元,占旅客运输收入的48%;后者则达77.4亿元,占网服务收入的61%。

  高增长可期?占尽经济地理红利和市场化管理优势

  优质铁资产辐射广

  京沪高铁具有独特的区位优势。纵贯、天津、上海三大直辖市,连接“京津冀”和“长三角”两大经济区,途经多个经济较发达城市,覆盖区域均是中国经济发展活跃地区,也是客货运输较繁忙、客运增长潜力较大的区域。

  完善的网使“效应”渐现

  随着网的完善,京沪高铁大幅增开跨线列车,使得发送旅客人数、周转量均快速增长。“线使用服务收入”持续扩大的原因也在于此。

  对于另一个主要收入来源“旅客票价收入”来说,铁本线客运量是关键。

  京沪高铁开通7年后(2018年),本线发送量仍同比正增长,同时客座率攀升至 81.6%的高位水平。

  尽管在沿途有京沪普线与京沪航线作为竞争对手,但京沪高铁已逐步建立了基于该网络的客流体系,并且能够受益。财经频道目前其运客量仍保持高增速,远远将京沪航线甩在身后。

  股东结构有特色,多方支持构成盈利重要

  京沪高铁的股东结构比较有特色,基本上可以分为三类:控股股东、功能股东和财务投资人。

  其中,功能股东在京沪高铁当中起着相互支持的作用,跟业务联系比较多,让京沪高铁的运行拥有充分的保障;财务投资者则为其提供了一个的资金支持。

  这种股东结构对高铁的建设以及平稳运行发挥了较好的作用,也是京沪高铁能够迅速建成,并在这几年当中迅速取得盈利的一个重要。

  今后京沪高铁还有进一步增能扩容的要求,所以这样的股东结构对它来说也能够构成一个有效支持。

  分红持续上涨,“差异化分红”利于企业成长

  随着业绩规模大幅提升,京沪高铁的股东们也提前获得了可观的现金分红。从招股说明上看,京沪高铁2016年首次实现股利分红,并逐年递增。

  值得注意的是,招股书显示,京沪高铁上市后将采取差异化分红政策,分红比例与企业成长性、重大投资安排挂钩,能够兼顾发展和股东的利益。

  铁资产证券化加速,优质铁资产逐步上市

  高铁是中国经济的一张名片,这个成就是举世瞩目的。但由于客观原因,它的资本化程度是较低的。整个铁行业上市数量有限,铁线的上市只有、财经频道广等少数机构。

  近期铁资产证券化加速,高铁作为中国铁核心资产,具有盈利利能力强、产权清晰的优点,或成为铁投体制重要抓手。

  目前,除了以上已上市的铁外,签订了债转股协议的中国铁物有望重启IPO;中铁特货也于2019年启动股份制、申报首次公行股票。对于铁全行业而言,京沪高铁上市将形成示范效应,它只是一个开始,未来还会有更多优质铁资产上市。券化还在继续推进…

  (文章来源:第一财经)

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